港股強勢有利資金輪動
樊超
受西藏雅魯藏布江下游水電工程開工消息刺激，A股氣氛明顯升溫，帶動港股上揚。恒指高開165點後，曾躍上25,010點（升185點）3年高位，惟金融股普遍見獲利回吐壓力，其後升幅曾收窄至19點（24,884點）；午市則在北水等資金持續追捧電機、水泥及科技股下，尾市升叩二萬五大關，終以24,994點收市，升168點或0.68%，成交額增至2,630.12億元。內地水電站大基建動工將拉動經濟增長，有利資金輪動，大市持續強勢。
至於國企指數收漲55點或0.6%，報9,040點；恒生科指收報5,585點，升46點或0.84%。
另一方面，北水昨淨流入逾70.5億元，增加一成九。主要流入個股包括東方電氣（1072），佔10.85億元、中國能源建設（3996）佔8.7億元、華新水泥（6655）佔4.16億元。另外，建行（0939）淨流入9億元、騰訊（0700）淨流入7.5億元，而美團（3690）則淨流出7.8億元、小米（1810）淨流出5.3億元。
除了水力發電機設備股大升外，水泥板塊亦全線上揚，華新水泥飆85.6%（公司為中原地區主要水泥廠）；在西部、西南擁有水泥產銷基地的海螺水泥（0914）和中國建材（3323，簡稱中建材）分別急升9%及12%，而中建材估值偏低，投資者可續留意。
中建材為央企，主要從事水泥、混凝土、新材料產銷及工程服務。集團擁有中國聯合水泥100%股權，為內地特大型水泥集團，並擁有廣西南方水泥80%、西南水泥88%。
中建材估值平可吼
備受注目的雅魯藏布江下游水電工程上周六（19日）正式動工，總投資達1.2萬億元人民幣，由國務院國資委成立的中國雅江集團注資運營。根據公布，工程位於西藏林芝市，將建設五座梯級水電站。市場估算其工程相當於長江三峽大壩工程的3倍。
摩根士丹利報告表示，雅魯藏布江水電站（簡稱雅江水電站）水泥需求量估算約為2,000萬至3,000萬噸，其中每年約需100萬至150萬噸。
中建材憑藉其西南水泥產能布局，將受惠雅江水電站工程帶動水泥需求增長，為集團未來5年業務增長添動力。
中建材昨收報4.91元，急升0.55元或12.6%，成交額增至6.03億元。股價在大成交下突破52周高位，並企於多條平均線上，走勢呈強。現價往績市盈率約16倍，息率3.4厘，而市賬率只有0.38倍，遠低於華新水泥的1.2倍、海螺水泥0.64倍，具有中長線上升潛力大，可伺機小注跟進，或遇回調吸納，上望5.5元，若跌穿4.4元則止蝕。
