中廣核電力優化回報
潘鐵珊 香港股票分析師協會副主席
中廣核電力（1816）有效控制成本，持續提升利潤指標，展現其綜合實力和發展潛力。在「雙碳」政策推動與核電核准加速的雙重利好下，上半年總發電量同比升6.11%，總上網電量錄6.93%增幅，顯示機組利用率持續改善。
財務方面，中廣核電力2024年營收868.04億元（人民幣，下同），按年增5.16%，毛利率維持在34%以上，淨利率20%；淨利潤174.44億元，維持穩定增長。
可考慮現價買入
集團增長亮點包括：第一，發電量穩步提升，反映現有28台在運機組運營效率優化，以及台山、陽江等基地大修周期縮短後的產能釋放；第二，工程儲備厚實，截至今年6月底，在建機組達20台，其中11台已完成FCD準備，將於2026年至2028年陸續投產，帶來確定性成長動能；第三，優化回報，去年每股末期股息9.5仙已於7月初派發，派息比率45%。
展望未來，隨着核電上網電價市場化比例提升及新投產機組貢獻增量，中廣核電力有望在高基數下，實現低雙位數盈利複合增長。可考慮於現價買入，上望3.3港元，若跌穿2.6港元則止蝕。 （逢周一見報）
（本人沒持有相關股份，本人客戶持有相關股份）
