港交所研縮短股票結算周期至「T+1」
港交所（0388）昨刊發討論文件，就縮短香港股票現貨市場結算周期徵求業界意見。討論文件列出縮短現行「T+2」結算周期的潛在好處和挑戰，並參考其他主要市場在縮短結算周期過程中的經驗，為市場參與者展開深入討論提供基礎。
香港自1992年起採用T+2結算周期，但全球趨勢正加速轉向T+1或T+0。討論文件指出，香港向T+1結算周期過渡的潛在好處包括提高市場效率、降低系統性風險，以及讓香港市場與其他國際市場更緊密接軌。
不過，轉向T+1也會帶來挑戰，尤其是對於需要應對時區差異、外匯轉換，以及更短結算時間窗口的市場參與者來說。為適應變化，市場參與者需要升級系統、實現流程自動化，並與整個市場協調配合，以保持營運效率和營運穩定性。
料對散戶投資者影響微
交易所預料，有關改變對散戶投資者影響微乎其微，但營運時間縮短，國際資產管理公司可能面臨更大壓力。而此次討論的結算周期，僅限於股票現貨市場二級市場交易結算，不涉及一級市場交易（例如新股認購）的結算，市場人士可於今年9月1日前提交意見。
據世界交易所聯合會和國際交易所統計數據，香港交易所預計到2027年底，全球股票市場88%的交易將採用T+1或T+0結算周期。目前實行T+1結算的市場包括中國內地、美國、加拿大、墨西哥、阿根廷和印度，預計至2027年時將包括歐洲經濟區、英國和瑞士。
港交所行政總裁陳翊庭表示，將全力支持不斷優化香港金融市場基礎設施，確保金融生態系統保持穩健、與時俱進。討論文件引導市場就如何及何時縮短現貨市場結算周期展開討論，希望凝聚共識，並在充分考慮市場意見的前提下，制定詳細實施時間表。
香港證券業協會主席高鵑認為，採用T+1結算是大趨勢，內地及美國已在實行。而縮短結算周期有助提升本港競爭力。至於面對較大的難題，主要是券商及交易所需要改動系統，但相信數個月時間已可完成，料最快明年可以落實T+1。
高鵑預期，結算周期遲早會縮短至T+0，以美國為例，交易時間5X24，結算時間不能不跟隨調整。
