中銀航空租賃料受惠減息周期
中銀航空租賃（2588）將於8月公布中期業績。瑞銀發表報告預期，集團核心淨利潤按年增14%，主要得益於飛機資產增速加快。公司上半年料接收24架飛機，同比增33%，將支持經營租賃租金收入增長。
債務成本可望下降
該行表示，由於租賃需求強勁，新接收飛機租金收益率料高於平均水平，惟出售飛機的平均機齡高於去年同期，處置利潤率或有所下降。
成本方面，該行預期，上半年平均債務成本輕微上升，但由於浮動利率債務佔比三成，估計減息周期啟動後，有望降低公司債務成本。
該行將中銀航空租賃2025年至2027年核心淨利潤預測上調6%至16%，以反映利息支持下降。料2025年至2027年股本回報率11%至13%，而疫情期間為15%。
瑞銀將中銀航空租賃目標價由76.2元升至85元，予「買入」評級。
個股分析－瑞銀
