政府研代幣化延伸至ETF
許正宇：首階段只發出少量穩定幣牌照
特區政府早前發表《香港數字資產發展政策宣言2.0》，提出通過實踐展示「代幣化」的實質應用，推進應用場景多元化。財經事務及庫務局局長許正宇表示，政府正推動發展金融資產代幣化，由於已有發行代幣綠債的經驗，下一步期望延伸至交易所買賣基金（ETF），而金屬等商品交易亦可以研究以代幣支付。至於有內媒報道，內地有逾40家企業準備申請香港穩定幣牌照。他強調，首階段只會發出少量穩定幣牌照。
本港《穩定幣條例》將於8月1日生效，為港引入錨定法定貨幣的穩定幣發行人發牌制度，進一步完善香港數字資產活動監管框架，以保障貨幣和金融穩定，屆時金管局將開始接受牌照申請。
許正宇昨接受電視台訪問時表示，應用穩定幣場景相信以跨境支付為主，因為很多發展中國家的貸幣本身有自己的問題，例如因匯率波動、通脹，令當地人或外資不太願意持有相關貨幣。
他續稱，部分地區金融體系亦可能存在各種不同情況，經過當地金融體系進行支付，可能令投資者有顧慮。然而，以區塊鏈技術為基礎，並與法定貨幣掛鈎的穩定幣有助解決相關問題，亦能提升經濟及資金鏈流轉效率。
另外，有不少企業表態正積極籌備申請香港穩定幣牌照。據悉，目前有意或正考慮申請穩定幣牌照的機構至少有9家，當中包括參與金管局穩定幣發行人「沙盒」的3組機構（渣打銀行、Animoca Brands、香港電訊；京東幣鏈科技（香港）；以及圓幣創新科技）。
傳內地逾40企業擬申牌照
3組機構均計劃發行港元穩定幣。此外，內地傳媒報道，內地有逾40家企業準備申請香港穩定幣牌照，主要涉及大型金融機構及互聯網企業，反映牌照競爭激烈。
許正宇重申，當局會以審慎及循序漸進的態度處理申請個案，所以初期只會發出少量牌照。至於能否發行與人民幣掛鈎的穩定幣，法例沒有限制底層貨幣選項。「當然最終如牽涉不同司法權區的貨幣，我們需要與相關機構討論，因為這不是純粹金融屬性，也涉及支付屬性，這方面與實體經濟的關聯度及政策考慮的關聯度都很高。」
穩定幣規模逾2350億美元
另一方面，華夏基金（香港）表示，截至2025年5月底，全球穩定幣發行規模已超過2,350億美元，穩定幣僅用5年時間便超越VISA 40年的交易量。如將穩定幣作為M0大於2,500億美元的狹義基礎貨幣（類比傳統貨幣體系M0）來看的話，其形成的總金融資產規模，保守估計達14萬億美元。較樂觀估計，有關規模達27萬億至28萬億美元。
該公司首席執行官甘添表示，預期在未來10年內，金融市場所有傳統金融資產都會「上鍊」，因上鍊才能突破傳統結算模式下交易時效性限制。相信未來5年至8年間，整個金融系統的後台將面臨巨大變革。
