債券通推三大優化措施
便利國際資本投資人幣資產 助港鞏固金融中心地位
債券通開通8周年，中國人民銀行昨在債券通周年論壇上宣布三項重磅開放措施，包括完善債券通南向通運行機制，擴大境內投資者範圍至券商、基金、保險、理財等四類非銀行機構，意味將有更多北水南下投資，同時亦優化債券通離岸回購業務機制安排，以及優化互換通運行機制。分析認為，新措施不僅便利內地資金更暢通「南下」投資，在進一步滿足投資者的利率風險管理需求下，有望讓國際資本透過香港這個「超級聯繫人」，更靈活投資人民幣資產，助力香港鞏固國際金融中心地位。
人行金融市場司副司長江會芬昨在論壇上表示，今次擴大參與機構範圍，意味將支持更多境內投資者「走出去」，並透過香港投資離岸債市，有望進一步激活跨境資金流動。為便利境外投資者管理流動性，人行將優化債券通下的離岸回購機制，拓展交易幣種至美元、歐元及港幣等，並取消對回購質押券的凍結，進一步盤活質押券，提升操作便利度。
拓展離岸人民幣回購業務
香港金管局總裁余偉文出席同一場合時表示，局方將於短期進一步拓展離岸人民幣回購業務，支援再質押及跨境貨幣回購，旗下迅清結算（CMU OmniClear）將相應改善作業安排，料相關措施最快8月底實施。
「互換通」方面，人行將建立報價商動態管理機制，擴大報價商隊伍，並調整每日交易限額，以滿足投資者對利率風險管理需求。余偉文補充，人行與金管局等監管機構在過去1年持續提升債券通生態系統，除了擴容南向通，上周落實北向互換通下利率互換合約的最長交易剩餘期限，由10年延長至30年，未來數月將推出以貸款市場報價利率（LPR）為基準的利率互換合約。
同場的港交所（0388）行政總裁陳翊庭指，當前地緣政治局勢動盪，全球資本均尋求多樣化及穩定的投資機會，促使債券通今年表現強勁，首5個月日均成交額近470億元人民幣，較2017年推出時增長30倍。
證監會行政總裁梁鳳儀透露，當局一直與內地監管機構合作，持續推動將人民幣股票交易櫃台納入港股通，目前相關技術準備工作進展順利，力爭短期公布實施細節，期望在清晰的時間表下，會有更多企業考慮推出人民幣股票交易櫃台，而在南下資金帶動下，人民幣計價的港股交易規模持續增加。
梁鳳儀稱，去年香港發行離岸人民幣債券總額突破1萬億元人民幣，按年提升37%，顯示市場對人民幣資產需求強勁。
人行：研建立一站式開戶平台
展望未來，江會芬強調，人行下階段將繼續堅定不移地擴大中國金融市場高水平對外開放，持續深化與香港的務實合作，支持國際投資者參與中國債市，並研究推出更多開放措施，包括建立一站式開戶平台及完善稅務安排，進一步鞏固香港作為國際金融中心的競爭力。
翻查資料，截至今年5月，中國銀行間債券市場已迎來超過70個國家與地區的1,169家國際投資者，並持續助力投資者探索中國市場價值，把握發展機遇。同期，境外機構持有中國在岸債券規模達4.35萬億元人民幣，近5年年均複合增速約12%，反映國際資本對中國債券市場的長期信心。
