美聯儲減息預期降溫
姜靜 王灝庭 華僑銀行經濟師
美國6月非農就業人數意外大增14.7萬人，高於預期的10.6萬人。失業率與勞動力參與率分別下降至4.1%和62.3%，前值分別為4.2%和62.4%。隨着美國就業市場保持穩定，投資者對美聯儲減息預期有所降溫。利率期貨價格顯示，市場估計年底前累計減息幅度51個基點。
市場關注特朗普的政策（尤其是關稅政策）將如何衝擊美國經濟、美國資產及美元。此外，若美國經濟增長大幅下滑，而世界其他地區經濟增長維持穩定，美元或長期走弱。倘美元整體走軟趨勢蔓延，且關稅對（美國以外）全球經濟增長的影響比預期更為可控，美元兌亞洲貨幣以及澳紐貨幣也可能走弱。美元指數昨於97徘徊。
歐元兌美元整固
此外，美元隨美債收益率走漲，歐元兌美元於1.1750水平上方整固。歐央行官員稱，需監控歐元升值速度，歐元升值有助抑制通脹，而歐元不會取代美元儲備貨幣地位。
短期內，伴隨7月9日關稅日期限臨近，市場關注歐美關稅休戰協議期限風險因素。若對歐盟商品加稅落地，潛在影響包括對美出口減少、歐盟增長憂慮加劇，以及歐洲央行進一步減息以支撐經濟。這或抑制歐元漲勢，倘美元空頭交易持續，歐元仍可在回檔過程獲支撐。
