聚焦關稅「大限」 料左右港股後市
距離「對等關稅」90天關稅暫停期愈來愈近，全球聚焦7月9日「大限」。此外，市場亦關注美聯儲本周公布的貨幣政策會議紀要，及局方官員的講話，這些因素均會左右港股後市走勢。
永豐金融資產管理董事總經理涂國彬表示，貿易談判期限將至，美國要與每一個實力不同的經濟體達成協議，難度相當大。但無論關稅協議結果如何，逆全球化及產業鏈碎片化的情況，不會在短期內停下來，在可見將來一段長時間，各國只會走向自給自足路線，這樣對依賴海外市場的產業將構成很大打擊。
涂國彬認為，從另一角度看，貿易保護主義的存在，並非全是壞事，往日曾對港商進行成衣配額，結果迫使由本港出口的成衣質素提升。同樣地，芯片受限制下，也令內地芯片及人工智能（AI）產業的研發，引發後來DeepSeek的革新，顯然部分板塊仍能獲益。不過，經濟體互相交流減少，不利整體一起有更大進步，也影響企業生存能力，特別是依賴規模經濟的企業最受影響。
大市7月開局已見困頓
短期來說，涂國彬指出，5月及6月雖避過「五窮六絕」的調整，但港股7月開局已見困頓，既然「五不窮、六不絕」，7月大市也無需「翻身」，反而是調整的窗口。事實上，港股在抽升至逾24,000點相對高位後，已有多隻重磅股「抽水」及股東售股套現，這對市場氣氛有較大影響。
耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬稱，上半年港股上升，大部分板塊都表現不俗，新股市場亦見復甦，但恒指在7月升至24,300點後，部分重磅科技股走勢疲軟，恒指更呈高開低走格局。故此，港股雖擺脫「五窮六絕」魔咒，但7月仍要留意外圍突如其來的變數，尤其是對等關稅暫緩期限即將結束，並存在諸多變數。
後市方面，許繹彬指，美國就業數據相當關鍵，這將影響市場對美聯儲的減息預期，若局方口風「偏鴿」，有望帶動港股向上試衝今年高位24,874點。但如方向未明，建議投資者應先持盈保泰，選擇偏高息的「中特股」會較為穩陣。
