建滔積層板訂單穩增
張賽娥 南華金融副主席
建滔積層板（1888）為全球主要的覆銅面板供應商，專注於電子材料領域，其產品廣泛應用於消費電子、汽車電子、通訊設備與工業控制等行業。隨着生成式AI、電動車與智能裝置的興起，電子產品對高性能覆銅面板需求不斷擴大，帶動訂單穩步增長。
集團2024年營業收入185.4億元，按年升10.7%。淨利潤13.3億元，增幅逾四成，反映電子產業復甦下，經營效益提升。
財務結構良好
值得注意的是，儘管建滔積層板毛利率約8.96%，處於行業偏低水平，惟公司與主要客戶群保持長期合作關係，帶來穩定的訂單。此外，營運現金流達27.1億元，負債比率21.3%，體現良好的財務結構與風險管理能力。
估值方面，建滔積層板現時市盈率約22.1倍，股息率3.33%，派息比率達51.8%。估值較同業仍具吸引力，對於偏好中長線、重視防守型資產配置的投資者而言，可視為穩健選項。
整體而言，公司雖不屬於高速增長型企業，但在行業扮演關鍵角色，並具備應對市場波動的能力。若電子行業延續成長趨勢，公司可望進一步受惠，鞏固其市場地位與盈利基礎。
（筆者為證監會持牌人士，本人及關連人士沒持有上述股份）
