宏橋得益鋁產品售價漲
中國宏橋（1378）發盈喜，預期今年上半年淨利潤或按年增35%。主要得益於鋁合金產品及氧化鋁產品售價上漲，銷售量亦增加，並提升相關產品毛利。
瑞銀發表報告指，假設宏橋可轉債公允價值損失11億元（人民幣，下同），集團上半年核心盈利仍超出該行的預測5%，也勝市場普遍預期升4%至8%，予其目標價16.5港元，評級「買入」。
業務前景獲唱好
另外，美銀證券估算，宏橋上半年淨利潤124億元，達市場預期全年盈利的57%，超出該行預期。若集團中期派息比率持平於56%，每股股息0.745元，中期股息收益率5%。
美銀表示，由於近期鋁價呈上升趨勢，宏橋上半年盈利表現，最終可能高於盈喜預測。基於該行對鋁價前景樂觀，加上宏橋股息率穩定，維持其「買入」評級，目標價16港元。
摩根士丹利預料，宏橋下半年盈利延續韌性，較高的派息比率和收益率是吸引投資者的亮點，維持其「增持」評級，目標價18.5港元。
花旗估計，宏橋第2季淨利潤53億元，按年增長3%，按季下降11%，略高於該行預期。假設派息比率60%，中期每股股息為0.86港元。維持「買入」評級，目標價21港元。
富瑞指出，宏橋上半年盈利高於該行預測的115億元，而且經營利潤可能高於盈喜所預測， 予「買入」評級，目標價17.7港元。
個股分析－瑞銀/美銀/大摩/花旗/富瑞
