板塊尋寶/海底撈盈利復甦 15元以下可吸\贊 華
港股在二萬四點關好淡爭持，消費板塊個別發展，火鍋店龍頭海底撈（06862）早作深度調整，近期更多番向下尋底，15元以下可考慮撈底，值博率不俗。
集團主要以「海底撈」品牌作業，截至去年底，共經營1355家餐廳，內地佔1332家，港澳台地區有23家。
海底撈在過去多年飽受新冠肺炎疫情衝擊，業績表現相當參差，盈利曾大幅倒退，甚至巨額虧損，但其後在中央政府不斷推出提振消費措施，加上集團業務不斷創新，盈利得以迅速復甦。
2023及2024年度，海底撈盈利突破40億元人民幣，全賴管理及品牌的創新能力。早在三、四年前先後啟動「啄木鳥計劃」、「硬骨頭計劃」，梳理提效、驅動增長，去年又開啟「紅石榴計劃」，鼓勵新品牌孵化。
截至去年底，集團已創立11個餐飲品牌、74家門店，覆蓋不同的消費場景。上月底，海底撈又有新動向，在廣州推出全國首家脆鯇魚主題店，以「鮮嫩脆爽，一魚多吃」為核心，將廣東中山特色脆鯇魚與傳統火鍋融合。這是繼全國首家鮮切雞肉主題店、全國首家牛肉工坊店後，海底撈在廣東地區再次開設主題店。
股息率逾6厘吸引
野村早前曾發表研究報告表示，海底撈首季平均客單價實現低單位數按年增幅，4月預料表現持平。另外，旗下烤肉品牌「焰請烤肉舖子」表現向好，預期今年可按計劃達成全年新開100間門店的指引，維持給予「買入」評級，考慮到同店銷售增長受壓，目標價從21.6港元下調至20.2港元，距離現價仍有35%的上望空間。
海底撈預測市盈率約16倍，市賬率7.5倍，估值不過不失，股息率逾6厘，卻有一定吸引力。
