股海一粟/民營十巨頭估值划算 增長潛力大\谷運通
美國投資大行高盛於周一（16日）發布內地民企的最新研報，當中較有新意的是從眾多民企中篩選出「民營十巨頭」，並與美股的科技「七巨頭」做對比。這10家民企涉及科技、消費、汽車等行業，也是中國目前較具國際競爭力的企業。高盛在中資股市場耕耘日久，其客戶主要是外國投資者。雖然該報告的看好邏輯，在了解中國市場的投資者眼中，並不新鮮，但對於不太了解的外國投資者看來，其影響力不容忽視。
以上周收市計，10家民企的總市值約為1.6萬億美元，在MSCI中國指數權重中佔42%。估值方面，「民營十巨頭」約為16倍市盈率，而美股「七巨頭」則為28.5倍。如果內地民營公司能夠像美股一樣，在資本市場享有大型企業的估值溢價，這意味着這10家民營企業，仍有不俗的增長潛力。
另一方面，市場對穩定幣的熱情繼續發酵，周一相關的概念股出現大幅上升。今日，雲集內地金融高管和同業的上海陸家嘴論壇將舉行，今年的主題是《全球經濟變局中的金融開放合作與高質量發展》，預計穩定幣亦會成為與會者討論的焦點之一。
根據議程，今晚論壇的主題是《深化上海與香港國際金融中心合作發展》，討論兩地如何進一步在金融產品創新、市場互聯互通、金融科技協作、跨境監管協同等領域開展多層次、全方位協作；如何在防範金融風險的前提下加強金融開放和制度創新等議題。美國穩定幣的龍頭之一Circle（CRCL.US）自上周上市以來，已暴漲4倍。美國參議院已定於周二（17日）表決《GENIUS Act》，若通過將交由眾議院審議表決，考慮到此前眾議院對穩定幣法案的反對相對較小，通過概率相信會較高。
港可用人民幣發行穩定幣
相比美國，本港立法會已完成《穩定幣條例》的立法程序，這為這次陸家嘴論壇提供一個兩地合作的討論空間，比如香港的離岸人民幣是否可以用來發行穩定幣。如果監管層能夠對穩定幣的未來，提出清晰的政策發展藍圖，或許有助提升本港在穩定幣發展中的地位。
其他行業方面，創新藥在近期暴炒之後出現急回，從行業趨勢看，創新藥已恢復增長動力，每次急回，應視為吸納機會，中長期的成長空間已打開。
