地緣局勢緊張 恒指好淡角力
樊超
中東緊張局勢升級，港股上周五（13日）延續調整走勢，低開75點，失守二萬四大關，最多曾跌260點，低見23,774點，收報23,892點，跌142點或0.59%，成交額回升至逾2,942億元，增20.4%。大市仍守在20天線（23,671點）及10天線（23,866點）以上水平，反映在調整市中，好淡大戶角力加劇。全周計恒指累升100點，6月連升兩周，合共603點。
國企指數收報8,655點，跌74點或0.86%；恒生科指跌91點或1.72%，收報5,239點。
北水淨流入1.89億元，減少96.6%。當中，淨吸最多的股份依次為美團（3690），涉及金額12.18億元；建設銀行（0939）錄淨買4.06億元；中石化油服（1033）亦有8,600萬元淨入。遭淨沽最多的股份為阿里巴巴（9988），涉額33.14億元；騰訊（0700）有20.64億元淨走；中海油（0883）也錄淨賣9.19億元。
個股方面，大市高位調整，部分資金流入內地大型綜合企業股。上海實業（0363）逆市上升，並企於3個月高位，惟估值仍處於偏低水平，續可看高一線。
集團主要從事房地產業務、基建環保、消費品及大健康業務。持有上海醫藥（2607）30.14%、上實發展（600748.SH）48.6%、上實城開（0565）70.44%，以及粵豐環保（1381）19.47%股權，
上實或伺機跟進
另外，上實近期斥資11,686萬元，增持上海醫藥100萬股（每股11.86元）。至於粵豐私有化計劃於6月2日完成，上實套現23.29億元。上實表示，所得款項淨額擬用作任何潛在投資、一般營運資金或償還銀行貸款。
上實2024年營業額289.18億元，按年跌11.6%；股東應佔盈利28.08億元，跌18%。每股盈利2.582元，派末期息0.52元（已除息）。期內，毛利率下降11.8個百分點至27.3%。
完成出售所持粵豐環保股權後，市場憧憬上實或整合房地產業務。集團目前分別持有上實發展及上實城開。其中，在港上市的上實城開去年虧損3.3億元，市值僅14億元，若私有化其餘30%股權，按高溢價計，料涉資約6億元。
上實上周五收報12.56元，升0.1元或0.8%，成交額逾1,442萬元。現價市盈率4.85倍，息率超過7厘，估值處於偏低水平，吸引北水近月持續收集，投資者可繼續持有或伺機跟進，股價上望13.8元。
