金山雲AI業務前景確定性高
金山雲(3896)上季總收入19.7億元(人民幣,下同),按年增10.9%,期內虧損收窄至3.14億元(去年同期蝕3.59億元)。
期內,經調整EBITDA利潤3.19億元人民幣,經調整EBITDA利潤率16.2%。
摩根大通發表報告指,金山雲績後股價造好,相信集團正實現向人工智能(AI)的戰略轉型,並擁抱小米集團(1810)及金山集團所帶來的財務效益。反映旗下AI業務增長前景確定性高。
該行認為,小米及金山軟件(3888)對模型訓練的GPU計算能力需求持續增長,並將把大部分AI計算開支分配至金山雲。
此外,由於供應鏈管理日趨複雜,該行預期,引入第3方供應商提供計算能力或對利潤率造成負面影響。
大升目標價3.5倍
摩通指出,維持金山雲「增持」評級,美股目標價由4.2美元,大幅上調至18.5美元,其H股目標價亦大增3.5倍,由2.2港元升至10港元。
個股分析-摩通