貿易戰局勢稍緩 利股市投資氣氛
風險擾動減少 推動大市向上
美國5月份非農新增職位數據勝預期，市場對美國經濟前景轉差憂慮降溫，疊加中美元首通電話後，貿易戰緊張局勢稍為紓緩，華爾街三大指數造好，港股在外圍亦走穩。分析師認為，中國內地略為放寬稀土出口，側面反映美國或在某些制裁退讓，有利改善股市投資氣氛。
美股三大指數上周五（6日）均升逾1%。其中，道瓊斯指數收漲443點，報42,762點；標普500指數收市重上6,000點，為2月以來高位，升61點；納斯達克指數收市升231點，報19,529點。至於ADR港股比例指數亦升131點，以23,923點收市。
以預託證券形式於美國買賣的港股，造價普遍高於本港收市價。折算港元，滙控（0005）收報94.15元，升0.9元。騰訊（0700）ADR高3.06元，收報518.06元。阿里巴巴（9988）升0.5元，報117.1元。
國泰海通料港股跑贏A股
國泰海通對港股投下信心一票，該行發表最新報告指，預期今年港股明顯跑贏A股，反映在宏觀偏弱背景下，港股稀缺性資產更具吸引力，類似2012年至2014年移動互聯浪潮下，港股比A股率先崛起一樣。
該行認為，互聯網、新消費、創新藥、高息等板塊的稀缺資產在港股更為集中，與當前人工智能（AI）應用、新消費等產業趨勢相關度更高。隨着外部擾動減緩，內地政策發力驅動經濟復甦、北水持續增量等，下半年港股有望進一步向上，當中更以恒生科指表現較突出。
除了科技、創新藥、消費等板塊外，港股高息股表現同樣理想，國泰海通認為，雖然很多高息中資股均為A/H股上市，但高息的H股較其A股更具優勢：一方面，港股現金分紅比例、股息率都較A股理想，此外，港股高股息資產的佔比也更高。
基本面修復和資金面改善
個股方面，2021至2024年，工商銀行（1398）H股及A股平均股息率分別為7.7%與5.8%，中移動（0941）H股平均股息率亦達7.5%，惟其A股僅3.5%，而農業銀行（1288）分別為7.8%與6%。由此可見，港股高息股的股息率整體佔優。
國泰海通表示，展望下半年，基本面修復和資金面改善，將推動港股繼續向上。儘管短期中美貿易談判仍存在不確定性，或對港股風險偏好和盈利預期形成擾動，但支撐港股市場進一步向上的積極因素正在積累。例如中美元首日前通電話，體現兩國願意通過對話，協商解決經貿問題的態度。隨着外部環境對風險偏好的擾動減少，可望推動港股進一步向上。
耀才證券研究部總監植耀輝表示，恒指上周走勢波動增大，周初曾失守二萬三關口支持位，惟很快重拾升勢。不過，市場一日未有重大利好消息，恒指暫難突破並企穩於24,000點水平。
