領展績後獲上調DPU
領展（0823）截至3月底止全年度業績，可分派總額按年增4.6%至70.25億元。每基金單位分派（DPU）升3.7%至272.34仙。末期分派137.45仙，升3.7%。
花旗發表報告指，考慮到領展股息率達6.5%，較10年期美債收益率錄溢價200基點，維持其「買入」評級，目標價則由47.82元降至47.25元，以反映租客銷售面臨挑戰。
該行預計，受益於港元拆息趨跌，估計年化每下降100基點，領展DPU有望提升2.5%。
借貸成本下降
另外，滙豐研究表示，領展旗下基金管理業務－領展房地產投資若取得成功，將是集團另一個盈利增長動力。將其2026年至27財年DPU，分別上調3.7%及2.8%，以反映借貸成本下降。目標價由44.6元升至45元，維持「買入」評級。
高盛指，雖然領展續租租金受壓，惟租戶續租率超過80%，以及多項關鍵績效指標（KPI）均顯示其投資組合具有一定能力。
該行將領展2026年至27財年DPU預測上調1%，目標價由46元升至48元，維持「買入」評級。
瑞銀表示，集團有33%浮息借貸，逾半為人民幣貸款，低息環境及即將推出的REITs互聯互通料有助推動股價。將其2025年至27財年DPU預測上調5%至6%，目標價由41元升至44.2元，予「買入」評級。
個股分析－花旗/滙豐/高盛/瑞銀
