指點金山/美關稅政策反覆 金價挑戰3410美元\文 翼
上周美匯指數小幅上漲，國際原油連續兩周收跌，現貨黃金回吐前周部分漲幅也收跌。美國總統特朗普的貿易政策反覆引發關稅風波，司法紛爭下關稅遭叫停又重啟，其施壓降息與美聯儲主席鮑威爾強調政策獨立性形成對峙。同時美國經濟數據疲軟強化降息預期，多重風險加劇市場波動。
本周除關注特朗普關稅問題外，美國5月ISM製造業PMI（採購經理指數）、ADP就業人數、初請失業金和非農報告將揭曉勞動力市場狀況，加之歐洲央行利率決議、美聯儲褐皮書及官員講話或提供貨幣政策線索，多重風險交織料持續擾動全球市場。
倘美就業疲弱 黃金吸引力增
聯邦上訴法院暫恢復特朗普關稅後引發市場關注，疊加美國宏觀數據、美聯儲動態及地緣局勢；本周更加關注關稅政策與非農報告。市場預計5月非農新增就業13萬、失業率4.2%，疲軟的數據或強化美聯儲鴿派預期，將提振黃金吸引力；反之強勁的數據或緩解衰退的焦慮和利好美元。特朗普關稅政策反覆成焦點，其政策突變及財政議案不確定性仍存，若關稅避險升溫，黃金或重啟升勢。當前市場處於政策敏感期，需警惕政策波動與經濟數據共振對資產價格衝擊。
技術分析，周線圖金價在BOLL中軌上震盪，KD死叉；日線BOLL收窄，KD死叉，或有震盪上攻機會。關鍵支撐3170至3230美元，守穩3170則保留衝高潛力；阻力3363至3410美元，需突破3410方可扭轉震盪格局，否則延續修正。
（作者為第一金（福而偉金融控股集團成員）高級分析師）
