康師傅收入增長面臨挑戰
瑞銀發表報告引述康師傅（0322）管理層指，今年以來銷售遜預期，第2季挑戰持續，尤其是飲料業務。惟集團對利潤率擴張仍具信心，主要得益於有利的原材料趨勢，包括糖和PET價格下降，以及價格上調，2025年淨利潤增長可望達標，按年增長超過雙位數。
目標淨利潤翻倍
至於即食麵業務，公司指，加價後市佔率錄得同比下降，而飲料業務，由於競爭激烈且競爭對手未跟進價格調整，飲料加價後的市佔率也受壓。
康師傅管理層重申，預期未來3至5年目標淨利潤較2023年翻倍，主要得益於淨利潤率擴張。至於今年毛利率擴張則受惠飲料原材料價格和麵食價格上調所驅動。
集團表示，未來幾年續提升毛利率，將通過產品組合優化、主動定價，以及更好的原材料管理。
瑞銀維持予康師傅「買入」評級，目標價由14.5元升至15.1元。 個股分析－瑞銀
