太古為長線投資之選
曾永堅 椽盛資本投資總監
太古股份（0019）擁有優質且能分散風險的業務與資產組合，儘管全球宏觀經濟前景在關稅戰陰霾下，但集團於中國內地及香港地產相關業務穩定，航空與飲料業務續呈增長勢頭，為集團提供一定經營溢利基礎。
以太古每股賬面淨值187.3元計算，較現價（65.8元）折讓近六成五，隨着未來市場對宏觀經濟前景憂慮降溫，以及集團未來經營溢利回升，其資產淨值較股價折讓有望收窄，可考慮作長線投資，12個月目標價95元。
延續漸進式派息
太古旗下業務主要分為四大領域：1）於香港及內地核心地區從事物業發展、投資與管理；2）航空業務－主要通過持有國泰（0293）及香港飛機工程與香港空運貨站組成；3）飲料業務－持有許可權於中國內地、香港、台灣及部分東南亞國家製造、推廣與分銷可口可樂公司的產品；4）貿易與實業領域。
集團2024年度扣除投資物業公平值變動及重大非經常性項目後，經常性基本溢利92.84億元，按年跌11%；收益為819.7億元，跌13.6%。集團延續其漸進式派息政策，普通股每股股息提高5%至3.35元，並是連續第4年增加派息。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
