潤電估值吸引可收集
曾永堅 椽盛資本投資總監
美國發起貿易戰困擾環球經濟前景，市場避險情緒升溫，具穩定盈利及派息能力的中資電力股持續受資金追捧。當中，華潤電力（0836）預測市盈率與預測股息率皆具吸引力，在當前環境下，相信潤電基本面仍具一定程度穩定性和確定性，盈利與派息能見度亦較同業高。以股價19.84元計，預測市盈率6.7倍，預測股息率6厘，建議趁調整收集，12個月目標價23.8元。
盈利平穩增長
潤電業績實現連續3年高增長，預料2025年盈利亦呈平穩增長。集團於2025年計劃新增10,000兆瓦風光裝機容量，並擬分拆新能源業務於A股上市，料可提升新能源業務估值。
集團發展與建設風電和光伏項目集中於中國中東部地區，因其市場化電價水平較高，綠電需求旺盛，反映未來新能源項目盈利有一定程度的保障。
事實上，中國內地朝着數字化經濟發展，加速推進人工智能、新能源汽車，以及發展數據中心等，顯示內地對電力需求有增無減。根據國家能源局數據，4月全社會用電量7,721億千瓦時，同比增4.7%。首4個月全社會用電量累31,566億千瓦時，增3.1%。
（逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
