投資者對沖美元風險
姜靜 王灝庭 華僑永亨銀行經濟師
美國5月製造業PMI升2.1個百分點至52.3，見3個月新高；服務業PMI升1.5個百分點至52.3，為兩個月新高。儘管關稅問題導致價格壓力續升，但美國5月商業活動和產出預期均有所改善。新申領失業救濟人數減少2,000人至22.7萬人，少過市場預期。
除了日債之外，全球國債收益率大致回落。至於美元匯價方面，美元指數回升，一度重回100關口上方，但未能站穩，並於99水平以下徘徊。短期內，美元不太可能被取代其地位，但市場向更多元化的儲備貨幣體系過渡，以及投資者更積極的對沖美元風險，可能會在中期削弱美元地位。
日圓續強勢整固
另一方面，日本5月製造業PMI升至49，但已連續11個月萎縮，而服務業PMI則回落至50.8；日本4月通脹升幅維持在3.6%，高於原先預期3.5%；剔除食品的核心通脹，升幅由3.2%擴大至3.5%，是兩年以來最大升幅，為日本央行加息帶來依據。日圓持續強勢整固，兌美元暫時在143.50水平拉鋸。
隨着企業加薪和通脹持續高於2%，日本央行政策正常化時間可能延後，但整體進程並未動搖。美元兌日圓下一級支持水平看140.00及135.00。
