嗶哩嗶哩盈利勢頭持續
大和發表報告指，嗶哩嗶哩（B站，9626）第1季經調整利潤較市場預期高出30%，主要因營運支出低於預期。管理層強調持續提升變現效率。
被下調收入預測
B站上季度毛利率提升至36.3%，按年增8個百分點，反映收入組合向高利潤率板塊（廣告和遊戲）轉移。集團維持其40%至45%的中長期毛利率目標，以及15%的長期經營利潤率目標。
大和將其2025年至2026年每股盈利預測上調9%至14%，但因應遊戲收入預測下調，將其今明兩年收入預測下調5%至6%。重申「買入」評級，目標價由230元升至240元。
另外，里昂預期，B站下半年營業收入按年增長或放緩至10%以下。至於新遊戲Jujutsu Kaisen Phantom Parade正待國內審批。維持其美股目標價25美元。評級「跑贏大市」。
個股分析－大和/里昂
