潤電料受惠煤炭價格下降
摩根大通發表報告指，考慮到華潤電力（0836）燃料成本下降幅度超出預期，上調其2025財年盈利預測4%。至於2026財年，即使煤炭價格低迷，但料電價下降幅度更大，將其盈測下調9%。
受惠電價政策
摩通上調對潤電旗下新能源業務板塊目標估值倍數，目標市賬率由0.7倍升至0.8倍，目標價相應由20.5元上調至21.5元。維持「增持」評級。
另外，摩根士丹利將潤電2025年及2026年每股盈利預測上調1.4%至4.9%，並預期煤炭價格下降，目標價則由22.5元升至23.7元，予「增持」評級。
大摩認為，煤炭獨立發電廠將在未來幾年受惠煤炭價格下降，以及容量電價優惠政策。
該行指出，儘管集團2025年電價下降幅度可能高於整體行業水平，但其股息率比同行有保障，對投資者可能更具吸引力。
個股分析－摩通/大摩
