A股港股吸引力提升
曾永堅 椽盛資本投資總監
中美於瑞士貿易談判進展及結果皆優於市場預期，兩國貿易緊張局勢緩和，市場普遍認為，這場關稅戰對中國經濟的最終影響將早前預計為低。國際大型金融機構相繼調高對中國今年國內生產總值（GDP）增長預測，成為環球資金對內地及香港股市風險偏好增強的基礎。
雖然兩國貿易談判仍存在較大不確定性，但美國讓步的態度超出市場預期，市場認為，地緣政治風險溢價正在下降，有助提高內地及香港股票吸引力。
人行續推貨幣寬鬆政策
然而，投資者對中國會否進一步推出刺激經濟措施，在中美緊張局勢轉趨緩和背景下，近日呈現分歧。部分大行預期，內地第2季經濟或可避免收縮，繼而推斷將不再有重大刺激措施出台。
筆者則認為，中國因應未來經濟的形勢，尤其是房地產市場表現，以及中美未來深入談判的進展，以研判會否加推額外刺激政策，以及調節相關政策規模。由於兩國因應經貿談判產生的不確定性持續，可能繼續抑制內地企業信心和資本支出，影響整體經濟增長力度。
另一方面，房地產市場表現一直屬於支配民間消費意慾與實際能力的關鍵之一，內房市場上月整體轉弱，疊加通縮壓力和貿易戰，預計人民銀行未來較高機率進一步推出貨幣政策寬鬆措施。
