藥明康德受惠關稅戰緩和
岑智勇 梧桐研究院分析員
藥明康德（2359）主要從事合成藥物性小分子化合物、化合物庫和精細化工產品製造、加工，新藥、計算機軟件及數據庫的開發、研製，以及組合化學和藥品相關諮詢服務業務。集團第1季營業收入96.55億元（人民幣，下同），同比增20.96%；股東應佔淨利潤36.72億元，增89.06%。
集團不斷優化生產工藝和經營效率。此外，期內出售持有的藥明合聯生物技術（2268）部分股權及處置交割部分業務帶來的投資收益，進一步提升淨利潤（編者按：扣除非經常性損益股東應佔淨利潤約23.29億元，同比增14.5%）。
3月底在手訂單逾500億
截至3月底，藥明康德持續經營業務在手訂單523.3億元，按年增47.1%。按地區劃分，上季來自美國客戶收入63.8億元，增28.4%；來自歐洲客戶收入13億元，增26.2%；來自中國內地客戶收入15.3億元，降1.3%；其他地區客戶收入4.5億元，增3.0%。
隨着中美關稅戰緩和，雙方關係有望改善，藥明康德有望受惠。現價市盈率18.22倍，在同業中處中間偏低水平，可予留意。
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份，並為個人意見）
