銀娛增長前景明確
摩根大通發表報告指，銀河娛樂（0027）第1季業績勝市場預期，集團在五一黃金周期間表現較同業為佳，澳門嘉佩樂酒店大部分客房和賭場區域初步運作，客房在未來數月逐步開放，超高端客戶初步反饋極為正面。
該行將其今明兩年經調整EBITDA預測上調3%至4%，分別由121.09億元及122.12億元，上調至125.62億元及127.3億元。
黃金周收入勝同業
摩通強調，銀娛具有明確增長前景，將其目標價由36元升至37元，以反映其估值吸引。維持「增持」評級，列為濠賭股首選之一。
另外，高盛指，銀娛在五一黃金周博彩總收入增長優於同行12%，基於高端中場穩健的博彩投注額，以及貴賓廳較高的淨贏率。
黃金周期間客流量錄雙倍按年增長，而行業增幅為41%。購物中心零售銷售亦由過去幾個月的負增長，轉為按年增長雙位數。受奢侈品消費推動，過去數月零售銷售錄雙位數增長。黃金周博彩總收入短期迅速回歸正常。
該行將銀娛2025年至2027年EBITDA預測下調3%至上調1%，目標價由48.1元降至47.6元；重申「買入」評級。
花旗預期，銀河嘉佩樂酒店未來幾個月全面投用，未來數月旗下場地將舉辦多場演唱會及大型會議，預期銀娛管理層將在最新一次分析師會議中提及更多發展進度。予其「買入」評級，目標價46元。
個股分析－摩通/高盛/花旗
