楊德龍：短線買賣愈難賺錢
7度參加巴郡股東會 貫徹巴菲特價值投資法
現年94歲的股神巴菲特近日在巴郡股東大會公布退休計劃。內地著名基金經理，前海開源基金首席經濟學家、基金經理楊德龍今年已是第7次參加巴郡股東大會。楊德龍一直推崇及將股神的價值投資理念，融會貫通到A股及港股投資。而散戶炒股經常虧錢就是輸在一個「炒」字上，愈是短線、頻密買賣愈難賺錢。應堅持價值、長期及理性投資，才能取得較好回報。
楊德龍稱，巴菲特說過，價值投資是取得長期投資勝利的法寶。在A股及港股同樣適用。不過，散戶佔比較高、市場波動性較大、政策面的影響較大，所以需要對政策方面進行解讀等，但本質是一樣，就是要選擇好行業、好公司，以及好價格進行買入，當出現泡沫的時候，要及時減倉，甚至是清倉。而價值投資是普世投資理念，並非只適用於美股，在其他市場包括樓市的投資也要堅持價值投資，從原理來看是大道至簡。
進入港股抄底布局
至於如何以價值投資理念看待港股機遇。楊德龍表示，當前港股整體估值處於全球主要資本市場的估值窪地。根據巴菲特的價值投資理念，對國際資本來說，現在進入港股抄底布局是一大趨勢，今年以來也有很多國際資本流入港股，趨勢還是非常明顯。
他指出，港股在未來仍有較大估值修復空間，可以積極關注，港股成交量最大的科技、互聯網等公司，代表經濟轉型方向。恒生科技指數今年以來已創新高。港股中的紅利股，也值得關注，其港股股價比A股還要低，AH股存在差價，因此，一些紅利股分紅率更高，具有較大投資價值。
科技股呈東升西降
楊德龍稱，今年以來科技股出現東升西降，美股科技股大跌，而中國科技股則大漲，特別是A股的人形機器人這些板塊。春節前DeepSeek橫空出世，加上內地芯片設備產業也有突破，這一系列的突破顯示中美在科技創新方面可能是「齊頭並進、你追我趕」格局，而不是之前資本理解的、美國可能在人工智能（AI）出現壟斷優勢，現時看來已不可能。
此外，這一次前往巴郡前，楊德龍帶了十幾名企業家到硅谷考察，看了英偉達等科技企業，和美國當地一些科技人員交流，他們對於中國科技方面大發展，特別是芯片、半導體、大數據模型等的突破非常關注。而且中國優勢在於製造能力強、產業鏈健全，所以中國可以用很低價格把東西生產出來，例如機器人在美國已有很多年研究，但一直沒有批量生產，因製造成本太高，一個機器人要十幾萬美元。
內地創新具優勢
相反，中國現在很多國產機器人十多萬元人民幣就可以買到，價格還可以降得很低，「等到未來批量生產之後，有可能價格就降到幾萬元人民幣一台，屆時人人可以像買手機一樣買一台機器人來幫忙幹活，來當保姆和養老等。」所以中國在科技創新方面的優勢，就衍生出中國投資機會。「這一次（5月7日）在國務院新聞發布會上，中證監主席吳清強調要學習巴菲特價值投資，要結合我國的實際，去買一些我們的優勢產業，我們的優勢公司，長期來看相信也會有比較好的投資回報。」
