港交所股價受成交左右
港交所（0388）首季純利40.77億元，按年升37.27%；收入及其他收益68.57億元，增31.84%；主要業務收入升36%，反映現貨、衍生產品及商品市場成交量上升，帶動交易及結算費增加。不過，投資收益淨額跌3.55%至5.16億元，受累外部管理的投資基金公平值收益淨額減少。
摩根大通發表報告指，港交所上季業績表現強勁，得益於證券及衍生品日均成交額大增，以及受淨利息收入增長推動。
摩通估計，港股日均成交額可能回歸正常，維持其「中性」評級，惟料交易量持續變化、中概股回歸時間表等因素，將左右港交所股價表現，予其目標價340元。
EBITDA利潤率提升
另外，花旗表示，港交所第1季淨利潤增幅高於市場預期5%。總收入增長亦超出市場預期3%，主要受惠投資收入強勁。
期內，營運支出20億元，按季下降4%，按年增長7%，超出市場預期4%，主要由於員工費用降低。而EBITDA利潤率按年提高5個百分點，達76.6%。
花旗予港交所「買入」評級，目標價385元。
高盛表示，港交所首季每股盈利3.23元，按年升38%，勝該行預期2%。EBITDA略勝預期，有效稅率16%符合該行預期。
報告指出，港交所上季除稅後純利高過該行預期2%，料對股價帶動刺激作用。 予其目標價378元，評級「買入」。
個股分析－摩通/花旗/高盛
