舜宇光學受惠智駕平權
第一上海證券有限公司
舜宇光學（2382）盈利能力改善，去年收入382.9億元（人民幣，下同），按年增20.9%。毛利率18.3%，升3.8個百分點。淨利潤27億元，增145.5%。主要得益於全球智能手機需求復甦，帶動手機光學收入增加；同時，汽車智能化快速發展，推動車載業務收入大幅提升。
車載光學業務受益於智駕平權，人工智能（AI）眼鏡加速VR/AR業務放量。去年車載業務收入60.4億元，同比增14.3%，其中，車載鏡頭出貨量1.02億件，增12.7%；車載模組收入21.2億元。
在AI發展具優勢
在智駕平權背景下，集團持續深化與各主流平台廠商合作，預計今年鏡頭出貨量按年增長18%至20%，模組收入同比增長40%。
VR/AR業務方面，去年收入25.8億元，同比增37.8%。集團布局光學顯示模組和XR整機系統，實現單色及合色MircoLed光機和AR眼鏡實現量產。目前AI眼鏡客戶拓展至逾30家。
展望未來，AI技術與VR/AR業務融合將推動AI眼鏡應用和普及，舜宇作為龍頭企業，在AI發展浪潮具優勢。
舜宇上周五（25日）收報65.05港元，漲1.56%。予其目標價84港元，維持「買入」評級。
