貝恩：內地私募股權市場回暖
香港文匯報訊（記者 章蘿蘭 上海報道）全球性諮詢公司貝恩昨日在上海發布《中國私募股權市場報告》。據統計，歷經2年連續下滑後，去年中國私募股權市場出現小幅回升。在超大額投資交易（單筆超10億美元）數量增長的推動下，去年投資交易總額較上一年小幅回升7%，達到470億美元。而國內基金的跨境投資交易出現強勁反彈。
半導體新能源車投資活躍
貝恩公司全球合夥人、大中華區私募基金業務主席周浩表示，從投資活躍度來看，美元基金和人民幣基金的投資策略大不相同。美元基金更傾向於醫療、服務、零售等傳統賽道。人民幣基金則在半導體、新能源汽車等國家戰略產業投資活躍。政府背景投資機構（主權財富基金）在去年的投資活躍度較過去5年（2018年至2023年）均值翻了1倍。
貝恩公司全球合夥人、大中華區兼併收購業務主席鄭思遠在同一場合表示，私募基金紛紛尋求新的策略打法，除從成長型投資轉向控股型投資，也在探索更多跨境和平台型投資。值得留意的是，去年內地基金的跨境投資交易出現強勁反彈，並輔之獨特戰略投資視角，比如利用對於中國市場的深度理解和本地資源網絡，助力全球企業在中國業務的快速增長，或是利用中國特有的供應鏈優勢和研發能力、加快產品開發和進入新市場步伐，抑或是與現有被投資產組合，從產業共贏的角度最大化釋放被投企業的產業鏈協作。
募集資金向頭部基金聚集
不過，受IPO市場低迷影響，期內退出交易進一步下滑。退出渠道收窄與回報波動疊加，導致退出難度顯著增加。此外，聚焦大中華區的私募基金募資額仍然處於較低水平，且募集資金向頭部基金聚集。前十大基金公司的募資額佔比從2020年的30%躍升至2024年的70%。過往投資回報更好、更穩定的優質頭部基金，其歷史表現和運營專長更具募資吸引力。
