多元投資策略助避險
光大證券國際產品開發及零售研究部
環球股市第2季開局受關稅戰影響，市場波動性急劇增加，美國國債被拋售，10年期國債收益率升至近4.6%，市場關注美債收益受壓，轉而留意大中華國債和企業債以分散風險。我們偏好由環球市場政府及企業發行的人民幣、歐元或相關市場當地貨幣計值的債務證券。
看好投資級別債券
此外，個別浮動利率債、證券化信貸及投資級別債券亦可看高一線。受惠融資成本降低，個別證券化信貸類別如商業按揭抵押證券（CMBS）、資產抵押證券（ABS）及住宅按揭抵押證券（RMBS）基本面料有所改善。
投資者可留意光大焦點收益基金，主要投資由環球市場債務證券組成的分散投資組合。截至3月，基金前五大地區分布為日本（35.54%）、韓國（22.73%）、大中華地區（11.65%）、印尼（7.69%）及英國（6.90%）。前五大行業分布為人壽保險（31.13%）、多元化銀行（10.97%）、金屬與礦業（8.41%）、銀行（7.24%）及產物及意外險（6.59%）。基金投資組合平均信貸評級為「A-」，在不確定性較大的宏觀環境下，能有效控制信貸風險。
（逢周三刊出）
