大市短期行情料反覆發展
葉尚志 第一上海首席策略師
港股在復活節長假前反彈，短期後市趨向反覆發展，並相信美國關稅政策對市況衝擊已暫告一段落。早前因關稅戰，導致股市遭拋售，估計大市目前步入劇烈波動後的冷靜期。一方面觀察關稅執行力度，以及對經濟帶來的影響；另一方面，相信對政策面的預期有所升溫，估計可以為市場帶來支持。恒指上周四（17日）漲近340點，以貼近21,400點水平收盤，成交金額則降至2,000億元以下，投資者入市態度趨向謹慎。
走勢上，恒指階段性底部維持於19,260點，由去年開始的政策托底效果保持良好，恒指繼續以一底高於一底的模式運行。至於短期後市，預期20,400點至22,600點依然是恒指現時主要波幅範圍。
港股上周四平開高走，恒指以近全日高位21,417點收盤，但大市交投量逐步下降，要注意上衝動力有放緩跡象，盤面轉趨分化行情發展。
指數股普遍回升，其中，內房股上周三（16日）展現逆市上升強勢後，繼續有相對突出表現，龍湖集團（0960）再漲4.52%，成為升幅第2大恒指成份股。華潤置地（1109）和中國海外（0688）亦分別揚2.05%和2.86%。
事實上，繼瑞銀指出，內地房地產屬於內需消費，並不會受關稅直接衝擊。其後高盛也表示，看到內地房地產市場出現穩定跡象。反映市場近期開始增加對內房股的關注。
北水沽盈富買阿里
另一方面，阿里巴巴（9988）再次成為市場焦點之一，收漲3.13%。全球消費者為避開美國對等關稅衝擊，正加速轉向中國內地電商平台尋找替代品，有機構最新統計數據指出，淘寶在16個國家App下載榜排名第1，另外在123個國家排名首10位。
恒指上周四收報21,395點，上升338點或1.61%。國指收報7,897點，上升118點或1.52%。恒生科指收報4,887點，上升91點或1.9%。港股主板成交金額逾1,924億元。而升跌股票分別有1,011隻及599隻。
日內沽空金額286.7億元，沽空比率14.6%。當中，南方恒生科技（3033）沽空比率60%，沽空金額43.8億元。盈富基金（2800）沽空比率17.5%，沽空金額27.7億元。
另一方面，港股通持續錄得淨流入，上周四有23.09億元北水淨入，減少70.8%。其中，阿里獲淨吸8.35億元；騰訊（0700）錄淨買7.82億元；美團（3690）亦有7.37億元淨入。
遭北水淨沽最多的股份為盈富，涉及金額14億元；小米（1810）有13.4億元淨走；中海油（0883）也錄淨賣7,000萬元。
