優勢穩固/雲服務增長強勁 吸引長線資金
今年首季，阿里巴巴延續了去年第四季的強勁走勢，持續吸引國際資金青睞。然而4月風雲驟變，美國加徵關稅，引發全球股市震盪。港股單日暴跌逾3000點，阿里巴巴股價更一度下探100元關口，市場情緒陷入低迷。
其實，這輪調整更多反映投資者的心理波動，而非公司基本面惡化。資深證券分析師謝明光指出，阿里巴巴在AI技術和雲服務領域的領先優勢依然穩固。去年財報顯示，雲服務收入保持強勁增長，持續成為推動股價的核心動力。隨着中國數字經濟轉型深入，阿里巴巴作為科技龍頭的地位反而更加鞏固，這是許多投資者視之為中資科技股首選的主因。
高盛：受美關稅影響有限
值得注意的是，美國「對等關稅」政策對阿里巴巴實際業務影響有限。高盛最新研究報告維持阿里巴巴「買入」評級，認為中國消費科技及服務業具有獨特的內生增長動力，主要依賴國內市場需求而非美國進口。這使得阿里巴巴與小米、京東等企業能夠有效抵禦貿易摩擦衝擊。
展望後市，當市場逐步消化短期利空後，港股有望迎來新一輪修復行情。在這樣的環境下，具有扎實業績支撐的科技龍頭往往率先反彈。阿里巴巴憑藉其在雲計算、電商等領域的全面布局，以及持續創新的AI技術應用，仍然是長期投資者配置中國科技板塊的首選標的。
