內險股股息可見度風險增
摩根大通發表報告指，對內地保險業未來12個月盈利及股息可見度風險增加表示重大擔憂。據估算，A股市場每一成波動，意味2025財年淨利潤預測平均變動47%。反映整體盈利預測或面臨較高風險，而內險行業資本成本較高。
摩通首選平保
該行表示，中國10年期債券收益率下降，可能對內險企業資產負債表能力造成顯著負擔，影響股東回報。因此，將所覆蓋內險股平均目標價下調7%。
內險股中，摩通首選中國平安（2318），評級「增持」，隨後依次為中國財險（2328）、人保集團（1339）、中國太保（2601）、中國人壽（2628）及新華保險（1336）。
另外，瑞銀預計，平保首季稅後經營溢利按年增長低單位數。其中，壽險業務稅後經營溢利增長，主要受營運差異改善，及保險基金管理資產增加所帶動。
行業分析－摩通/瑞銀
