【紅籌國企/窩輪】收入增長加速 京東健康可留意
張 怡
港股連續第5個交易日回升，美國總統特朗普突然豁免向智能電話、電腦、晶片等產品徵收「對等關稅」，有助紓緩市場投資緊張情緒。京東健康（6618）過去5個交易日隨大市反彈，股價昨回升至35.75元報收，再漲1.4元或4.08%，為逾月以來高位，多條重要移動平均線也告失而復得。由於集團去年業績對辦，公司看好收入端增長加速，料都有利其延續反彈勢頭。
業績方面，截至去年12月底止全年，京東健康營業額581.6億元（人民幣，下同），按年升8.6%。純利41.62億元，按年升94.3%；每股盈利1.32元，不派息。非國際財務報告準則經營盈利按年增4.9%至25.99億元；年度非國際財務報告準則盈利升15.9%至47.92億元。截至去年12月31日，年度活躍用戶數量達到1.84億，去年全年日均在線問診諮詢量超過49萬。
考慮到公司或加大新業務投入，中金下調京東健康今年淨利潤預測15%至34.6億元，首次引入2026年淨利潤預測43.5億元。考慮到公司投入雖影響短期利潤，但有望鞏固其長期業務競爭力和利潤產出，上調目標價38%至41.8元（港元，下同），維持「跑贏行業」評級。
消息方面，京東健康日前與雲南白藥集團深化戰略合作，雙方將圍繞全品類供應鏈、全渠道零售及創新營銷等領域展開深度合作。預計未來三年，雙方合作複合增長率將超過50%以上。
趁該股漸形成反彈勢頭跟進，上望目標為52周高位的41元，惟跌破30元關則止蝕。
看好京東 可留意購輪29729
京東集團（9618）為京東健康的控股股東，前者昨反彈至146.6元報收，再漲2.45%，乃第3個交易日回升。若看好該股後市反彈行情，可留意京東摩通購輪（29729）。29729昨收報0.107元，其於今年9月17日最後買賣，行使價為186.38元，現時溢價34.43%，引伸波幅59.17%，實際槓桿4.69倍。
