越秀交通防守性佳
曾永堅 椽盛資本投資總監
美國總統特朗普發起全球貿易戰，投資者宜增加相對不受貿易戰消息與環球經濟前景風險拖累的資產配置，可考慮買入越秀交通基建（1052），以加強股票組合防守力，並作中長線投資，以每股3.4元計，預測股息率8.4%，予12個月目標價4.5元。
筆者預期，越秀交通2025年業績受惠母企業注入路產而呈現復甦，事實上，除了股息率吸引之外，其估值於公路股板塊也見吸引力。
收購母資產強化業務
越秀交通2024年收益有98%來自路費，而去年業績呈現倒退，主要因內地中東部地區去年出現春節前後大範圍雨雪低溫冰凍天氣、春節前後免收7座以下載客車輛通行費節假日天數增加3天、以及部分路網受到分流影響，疊加廣州北環高速收費權於3月22日結束，這亦屬去年盈利倒退原因之一。
展望今年，越秀交通去年11月底完成收購母公司旗下河南平臨高速55%股權，預計該高速項目將強化集團2025年業績。另一方面，旗下「廣州北二環」高速改擴建項目已於去年獲自然資源部批准，並於去年6月獲發施工證，預計這項目擴建完成之後，將對集團長遠盈利帶來更大增長動力。
（逢周二刊出）
（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）
