恒指5日累升近千六點
關稅戰影響逐步緩減 美元特殊地位或終結
自美國發起環球關稅戰以來，資金已呈現離開美元資產跡象，美債近日經歷自2001年以來最大拋售潮，美匯指數亦跌破100大關，顯示美元避險能力「失靈」。相反，資金繼續流入大中華市場，其中，港股及A股均見明顯反彈，港股在過去5個交易日累升近千六點，顯示關稅戰的影響逐步緩減。分析指，美國利用關稅進一步打擊市場機會下降，但大市仍面對多項不明朗因素，未來波動性較大。
恒生指數重上100天線（21,210點），大市昨高開449點後，早段曾飆602點，高見21,517點，其後升勢回順，收報21,417點，升502點。成交金額縮減至逾2,533億元。但5日累升1,589點，反映市況進一步企穩。至於恒生科技指數升114點，收報5,015點。
特朗普關稅政策反覆無常，加劇市場不確定性。全球最大對沖基金橋水創辦人達利奧接受美國傳媒訪問時指，美國經濟已近衰退邊緣，現時是關鍵時刻。最令他擔心的是關稅政策或令美國經濟陷入比衰退更差情況，包括環球貿易中斷、美國債務不斷攀升，及新興國家徹底改變二戰以來，國際經濟及地緣政治架構。
達利奧認為，美國在政策執行上出現很大混亂，若不解決債務及財赤，面對的問題遠不止衰退，而是美元地位受衝擊，而當美國同時受到國際衝突及內在衝突夾擊，情況將較2008年金融海嘯時更嚴重。
經濟料出現結構性轉變
英國《金融時報》引述市場人士警告，若市場動盪時美元未能發揮避險作用，全球經濟料出現結構性轉變。摩通資產管理首席投資總監Bob Michele亦稱，受特朗普激進貿易政策拖累，美國股匯債齊跌，顯示外資對美國資產失去信心，目前有不少跡象顯示，美元的特殊地位或會終結。
另外，股票分析師協會主席鄧聲興表示，美元一直是市場動盪時，資金避險首選工具，但自從特朗普宣布「對等關稅」後，美國股匯債「三殺」，反映美元體系未能吸引資金流入，美匯指數上周更大跌2.84%。相反，港股經歷過4月7日「黑色星期一」急瀉逾3,000點後，5日已累升1,589點，相信市況已暫趨穩定。
他認為，美國利用關稅政策進一步惡化及打擊港股的機會已經下降，A股與港股反而相對受惠。但市場不明朗因素仍多，未來波動性較大。後市方面，中美開展談判的機會可能增加，市場或以此憧憬炒作。
憧憬中概股回流上市
科技股推升大市，阿里巴巴（9988）升5.1%，百度（9888）升近4%。
財政司司長陳茂波表示，本港已為中概股大舉回歸上市作好準備，市場憧憬有更多美國上市的中概股到港交所（0388）上市，刺激股份大漲7%，是升幅第二大藍籌。
受金價屢創新高推動，紫金（2899）首季更多賺62%，股價再升4.1%，招金（1818）及靈寶（3330）各升6.9%及6.7%，山東黃金（1787）升近一成。藥物股及生物股亦見反彈，石藥（1093）彈一成，是表現最佳藍籌，藥明（2269）升6.3%。
