內房交投增加 德勤料刺激政策續推
【大公報訊】自去年底內地推出支持房地產市場的組合拳以來，內地樓市轉趨活躍。德勤戰略與企業交易總監鄧天恩指出，組合拳刺激了一線城市和許多二線城市的成交增加，不過，對於三至五線城市的影響效果有限，核心關鍵在於解決內需問題，相信未來還有更多針對性政策出台。
不同能級城市的房地產市場呈現明顯差異。在物業轉型方面，鄧天恩認為，需要綜合考量地域特點、市場環境和就業狀況等因素。「一二線城市抗風險能力較強，部分區位優越、產業基礎扎實的三線城市也有望表現良好。」
港樓市轉向用家主導
德勤重組、企業轉型與成本轉型服務全國主管合夥人何國樑補充指出，房地產行業仍佔中國國內生產總值（GDP）比重超過20%，短期內難以被其他產業替代。但他強調，開發商「黃金時代」已一去不復返，行業將進入新發展階段。他預期，中國或將參考新加坡模式，區分商業房產和公共住房，讓政府、國企等介入收購以盤活住房市場。
談及香港市場，何國樑觀察到兩個顯著特徵：一是普通住宅抵押數量保持平穩，而價值過億的豪宅、商場等高端物業交易增加；二是商業地產表現疲軟，但在內地學生需求帶動下，部分業主正考慮將物業改造為學生宿舍。這反映出香港樓市需求正從投資炒作轉向用家主導。
根據香港破產管理署數據，2024年破產呈請書數量同比上升17%至9190宗，創2015年以來新高。對於企業債務問題，何國樑直言，減息是最直接的緩解方式，能幫助部分企業渡過難關，但根本性問題仍未解決。
他預計，短期內地和香港的企業清盤、重組及物業接管案例將繼續增加。不過也注意到一些積極變化，內地企業越來越主動進行債務重組，通過債轉股等方式優化資產負債表。
