大行觀點/騰訊基本面穩健 關稅戰影響有限
滙豐研究發表報告指，騰訊（00700）基本面穩固，美國關稅影響有限。公司遊戲業務在宏觀不確定性下展現韌性，以及管理層的質素有助維護投資者信心。該行維持予其目標價630元及評級「買入」，料公司今年逾800億元回購計劃與強勁的自由現金流生產能力可為估值提供進一步支持。
騰訊將於5月14日公布首季業績，料收入及非國際財務報告準則（non-IFRS）經營溢利按年分別升11%及13%，本地及國際遊戲業務收入料按年分別升19%及18%。由於比較基數較高，料首季廣告收入按年升12%。
麥格理發表報告指，料騰訊在遊戲業務的優勢和廣告錢包的市佔率將為今年首季的健康展望提供支持，料期內的經調整純利按年增長24%至621億元人民幣。公司積極將人工智能融入至其生態圈，改善的廣告科技帶動更好的轉化率及支持進一步套現。
該行指，相信公司改善的成本結構將繼續提高整體毛利，上調今明兩年的盈利分別3%及2%，將目標價由651元升至676元，維持評級「跑贏大市」。
