日臻完善/港研優化第二上市門檻
港交所（00388）近年一直致力改革上市制度，包括檢視上市規例和安排，改善審批流程，研究設立退市後場外交易（OTC）機制、優化雙重主要上市，以及第二上市門檻等。財政司司長陳茂波在2025至26年度《財政預算案》也有提及改革上市制度是港交所今年的工作重點之一。
現市值至少達30億
由於近期美國計劃將中概股在美股市場退市，業界也一直在觀察，若大量中概股回流港股上市，港交所又會否降低上市要求，包括上市時最低市值、最低業務紀錄要求等。據了解，目前計劃來港第二上市的公司，市值最少要達30億港元。假如公司採用同股不同權架構，或業務以大中華為重心，首先，來港作第二上市時的預期市值同樣要不少於100億港元。其次，如不足400億港元，最近一年的收益就最少要達到10億港元，再者，這類公司仍需符合「創新產業公司」要求。
根據《上市規則》，創新產業公司必須證明公司成功營運有賴其核心業務應用了「新科技」、「創新理念」或「新業務模式」。聯交所會將申請人的科技、創新理念或業務模式的應用時間與其最貼近的業內公司作比較，判斷申請人是否業內的「先行者」。
此外，申請人需要提供其業績紀錄期內的研發開支，而且研發必須對公司貢獻大部分「預期價值」，同時在公司主要活動中佔大部分開支。另公司需證明成功營運有賴其獨有業務特點或知識產權等。
但若採用同股同權架構的國際公司來香港作第二上市時，則先要看本身在「合資格交易所」還是「認可證券交易所上市」。根據港交所的資料，「合資格交易所」指紐約證券交易所、納斯達克證券市場或倫敦證券交易所主市場（並屬於英國金融市場行為監管局「高級上市」分類），而「認可證券交易所」則包括了澳洲證券交易所、倫敦證券交易所、納斯達克OMX交易所（美國）、紐約證券交易所（紐約泛歐交易所（美國））、新加坡交易所等合共20家。
若公司本身只是在「認可證券交易所上市」，則業務必須以大中華為重心，否則便不符合上市條件。但若已在「合資格交易所」上市，只要上市時最低市值達到30億港元，同時有至少5年良好的合規紀錄或只有2年良好合規紀錄，但上市時市值不少於100億港元。
