【紅籌國企窩輪】盈利能力強 潤地續反彈
張怡
港股昨日再現先跌後回升行情，令反彈延至第4日，近期的大跌市似有喘穩跡象。被視為內房強勢股的華潤置地（1109）過去4個交易日隨大市回升，股價昨收報26.8元，再升1.2元或4.69%，多條重要平均線已告先後收復，在市場有望逐步走出低谷下，料該股回升空間仍在。
業績方面，截至去年12月底止，潤地錄得盈利255.8億元（人民幣，下同），按年跌18.5%。撇除投資物業重估影響，核心盈利254.2億元，按年跌8.5%，受到行業整體毛利率持續探底影響。當中，經常性業務核心盈利103.4億元。派末期息每股1.119元，全年派息1.319元，按年分別減少約10%及8.5%。
集團去年營業額約2,788億元，按年升11%。綜合毛利率21.6%，按年跌3.6個百分點。此外，潤地去年物業簽約銷售額跌15%至2,611億元，簽約面積跌逾13%至1,134萬平方米。至去年底，已銷售尚未結算簽約額約2,319.7億元，預計約1,935億元將於今年結算。至去年底，淨負債比率31.9%，按年下降0.7個百分點。
就估值而言，潤地往績市盈率7倍，市賬率0.66倍，作為板塊龍頭並不貴，而股息率5.26厘也具吸引。若股價短期突破橫行區頂部阻力的27.5元，下一個目標為52周高位的33.7元，惟失守近期低位支持的22.75元則止蝕。
看好建行留意購輪27641
建設銀行（0939）昨日彈力強橫，收報6.47元，升4.19%。若看好建行後市行情，可留意建行麥銀購輪（27641）。
27641昨收報0.249元，其於2025年9月24日最後買賣，行使價7.38元，現時溢價17.91%，引伸波幅44.41%，實際槓桿6.93倍。
