【板塊透視】派息吸引 中遠國際下跌可考慮增持
耀才證券研究部總監 植耀輝
美國總統特朗普引起的關稅之亂導致全球股市大幅波動，內地與香港股市自然亦不能倖免，即使恒指計及昨日（4月11日）已連升四個交易日，不過全周計恒指仍跌8.5%，收報20,914點，科指亦累跌7.8%，收報4,900點。恒指已再一次失守筆者一直視為重要關鍵支持之250月線（約21,850點）水平。
市場氣氛以至大市走勢當然不理想，現時亦很難估算金融市場是否已見底，不過筆者在周一大跌市時仍選擇增持部分過去推介之股份，亦已預留一定資金加注。在有一定準備下，以此應對波動市況相信亦已足夠。
與大家跟進過往推介股份之最新部署。先談愛股中遠國際（0517），其業績表現大致符合筆者預期，雖然單計下半年約25%的增速低於筆者預期的逾30%，但由於維持接近100%派息比率關係，全年派息仍達到0.48元。
至於美國保護主義及關稅之影響，則可能反映於造船業身上。雖然未來一兩年內地造船訂單充足，意味對中遠塗料業務仍有正面支持，不過由於美國欲打擊中國造船業，未來或會推出《美國船舶法案》，此舉令不少新造船訂單轉至韓國。所以前景或有一點挑戰，不過既然股價一度跌至每股淨現金值（約4.05元）附近，現時息率超過11厘無疑亦相當吸引，何況筆者早前已依從既定策略，於4.6元及5元以上減持部分，因此近期股價下跌又提供增持機會，會開始再分段增持。
關稅影響不確定 九興可續持有
至於另一愛股九興（1836），業績表現其實對辦，全年派息更超出筆者預期，惟由於有超過五成生產來自越南，當地被特朗普政府徵收46%關稅之消息對股價產生極負面影響，股價亦由歷史高位19.44元一度急跌至12.5元。昨日則受惠關稅暫緩消息而略為反彈。
現階段仍難評估關稅因素對九興之實際影響，不過即使今年盈利倒退三成，按其早前目標2024-2026年度派息比率70%以及至少6,000萬美元用於回購/特別息上看，現價息率仍有9厘，何況筆者相信美國與越南就關稅安排會有進展，對九興股價料會帶來支持，因此暫亦不會急於沽貨，並會適時再增持。
（筆者持有中遠國際及九興控股）
