【港股透視】淡倉囤積 警惕短期波動風險
第一上海首席策略師 葉尚志
4月10日，承接周三先急跌後倒升的氣勢，港股出現進一步向上彈升，恒指連升第三日，再漲逾410點以接近20,700點水平來收盤。大市成交量回降至略低於4,000億元，在連升三日後，北水轉為淨流出逾40億元但規模不大。事實上，北水近期總體趁低吸納的態度明顯積極，在周三就錄逾355億元的淨流入，創單日淨流入規模最高紀錄，相信情況將有助港股加強抗跌力，可以保持港股的總體穩定性。
港股從去年開始的政策托底效果依然保持良好，恒指目前繼續以一底高於一底的模式來運行，而前一級底部位置見於18,671點（今年1月13日的盤中低位），可以視作為恒指在反覆震盪時的重要圖表支持位所在。
港股出現先衝高後回順的走勢，恒指在盤中曾一度上升947點高見21,211點，但是在外部擾動不明朗因素未除的情況下，加上已連升三日累積了一定升幅，資金再次出現趁高鎖定倉位是可以理解的操作行為。
恒指走勢料趨反覆
值得注意的是，淡倉囤積的情況依然未見散去，港股周四的總體沽空比率仍錄得有接近20%的偏高水平，要注意市場的潛在沽壓仍在，對短期波動風險須保持警惕。指數股普遍繼續反彈修正，近日出現嚴重技術性超跌的聯想集團（0992），股價大幅反彈7.06%是漲幅第二大的恒指成份股，而在反彈後，其9日RSI指標從12.31回升至24.17，技術性超跌狀態獲得紓緩，估計將有轉趨反覆的傾向。
另外，受外圍因素影響比較少的內需消費股，有繼續獲得資金流入的情況跡象，主要在內地製造及銷售方便麵、飲品及糕餅的康師傅（0322），股價漲了2.46%至13.28元收盤，創年內新高。
沽空比率近20% 持續偏高
恒指收報20,681點，上升417點或2.06%。國指收報7,668點，上升132點或1.76%。恒生科指收報4,814點，上升125點或2.66%。另外，港股主板成交3,955億元，沽空金額786.1億元，沽空比率19.88%，持續處偏高水平，而升跌股數比例是1,246：489。港股通連續十三日淨流入後轉為淨流出，在周四錄得逾40億元的淨流出額度。
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