美債暴跌 老特緩徵對等關稅
推遲90天執行 被轟金融巿場「劊子手」
美國總統特朗普周三（4月9日）再度突然變卦，宣布對大部分貿易夥伴徵收對等關稅的措施推遲90天執行，並解釋這是由於大部分國家已主動與美國洽商解決方案，亦藉此紓緩市場不安情緒。究其底蘊，特朗普是基於美國國債遭到恐慌性拋售，可能導致美國喪失作為全球經濟基石地位，不得不暫時「投降」，只保留徵收10%基本關稅。
傳統上，美國國債被公認為世界上最安全的避險金融資產，但特朗普對全球發動關稅戰，尤其是美國與中國的關稅戰不斷升級，美國國債周三成為拋售目標，加深投資者對美國國債作為「避風港」的擔憂。隨着周三凌晨臨近美國數十年來徵收最高關稅的最後期限，全球投資者大量拋售美國國債。10年期美國國債孳息率一度躍升至4.45%，而30年期長債孳息率更曾升破5%，創下自2023年底以來的最高水平。國債孳息率飆升意味着市場看淡前景，推低國債價格。
市場湧現巨額不尋常交易
其實，美國國債市場在特朗普宣布暫停徵收對等關稅前數小時已經危機四伏，美國國債市場湧現巨量不尋常交易額。
對沖基金Blue Edge Advisors的投資組合經理Calvin Yeoh表示，這是美國國債遭到賤賣的慘烈情況，即使全球自2020年因新冠疫情造成混亂，美債市場亦沒有見過如此急劇波動。分析師表示美國國債有三分之一由外國央行或投資者持有，目前尚不清楚這些美國國債主要持有者曾否在最近調整其持有組合。在特朗普宣布徵收超過100年以來最大規模關稅後，金融市場擔心全球可能在不到20年內面對第三次金融危機。與2008年和2020年兩次金融危機不同，這次危機將完全由美國政府一手造成，加大金融市場面對的壓力。
特朗普指一切按部就班
共和黨議員為了制止特朗普嘗試重塑全球經濟秩序鑄成大錯，多名資深議員和核心成員曾對他私下警告關稅可能會摧毀經濟。特朗普的兩名最資深顧問財長貝森特和商務部長盧特尼克達成協議，敦促特朗普根據債券市場情況暫停徵收對等關稅。由於預期貿易戰加劇推動金融市場暴跌足以蒸發數十萬億美元財富，民主黨抓緊這個問題抨擊特朗普，參議院少數黨領袖舒默直指特朗普是金融市場面臨崩潰的「劊子手」，已經導致美國退休基金賬戶平均損失10.4萬美元（約81萬港元）。
曾在特朗普首個總統任期擔任高級經濟顧問的庫德洛表示，他一直與白宮官員持續討論美國徵收關稅的影響，建議美國對其他國家徵收對等關稅前，必須與這些國家進行談判。他透露特朗普在公布延遲徵稅前的48小時內改變態度，從原先拒絕談判變成願意談判，並準備親自與那些希望擺脫關稅的國家談判新貿易協議。不過，特朗普表面堅持自己並非朝令夕改，聲稱一切政策都是按部就班推行。
