【港股透視】急跌倒升 大市現抗跌力
第一上海首席策略師 葉尚志
4月9日，港股出現先急跌後倒升的走勢，總體上表現出良好抗跌力，但投資者對於短期波動風險還是要保持警惕。受到外圍市場持續大幅波動的拖累，恒指在早市一度跌近870點低見19,260點，但其後在低位出現快速爬升，淡友趁低回補估計是引發技術性買盤湧現的原因之一，午後內地公布中央召開了周邊工作會議，強調要與周邊國家鞏固戰略互信、加強產業鏈供應鏈合作，消息提振了市場氣氛並且帶動港股轉跌為升。
恒指以接近20,300點水平來收盤，漲130多點，而大市成交量持續高企，錄得有逾4,100億元，北水趁低吸納積極性進一步增強，港股通錄得有逾355億元的淨流入，創單日淨流入規模新高。
目前，來自於外部的擾動相信仍未過去，尤其是美元相關資產方面。美國向全球開展貿易關稅戰，情況增加了美國經濟陷入衰退滯脹的風險，是以在步入4月份之後，美股以及美債都出現拋售。
更值得注意的是，這一波危機跟以往明顯不同的，是美元也都出現了下跌，美元指數在4月份累跌2%。綜合情況來說，在股、債、匯出現同步下跌的情況下，可以顯示出整體美元相關資產目前都是正在受壓的。
因此，我們還是維持早前的觀點，估計美股仍未能擺脫向下尋底的發展模式，而情況對於全球股市包括港股，要警惕仍將有構成負面拖累影響的機會。
走勢上，恒指仍受制於20,500點的好淡分水線以下，短期弱勢未可確認扭轉。
沽空比率逾20% 提防波動風險
從盤面觀察，近日出現囤積的淡倉仍未完全撤離，港股周三的總體沽空比率仍維持在20%以上的超標水平，在潛在沽壓沒有消散的情況下，要提防短期波動風險可能仍未過去。恒指收盤報20,264點，上升136點或0.68%。國指收盤報7,535點，上升105點或1.41%。恒生科指收盤報4,689點，上升120點或2.64%。另外，港股主板成交4,123億多元，沽空金額846.9億元，沽空比率20.54%持續偏高，而升跌股數比例是1,018：720。港股通連續第十三日出現淨流入，在周三錄得有逾355億元的淨流入。
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