板塊尋寶/績優兼息高 華潤萬象逢低收集\贊 華
圖:華潤萬象生活（01209）
關稅戰雲密布，大市驚魂未定，績優物管股受累較淺，華潤萬象生活（01209）股價跌至50天平均線32元水平，即見強勁反彈，不妨考慮逢低收集作中線部署。
截至2024年12月底年度，華潤萬象營業收入170.43億元（人民幣，下同），按年上升15.4%；純利36.29億元，按年增長23.9%；每股盈利159分，末期息每股派0.643元，另加特別股息0.614元，每股共派息1.257元，其中末期息較上年增加33.7%，全年派息比率提升5個百分點至60%。
自上市以來，公司累計派息達91.89億元，佔核心淨利潤的82.3%，持續踐行回饋股東的承諾。
年內，集團商業收入為62.74億元，按年增長21.4%；物業收入107.15億元，按年增長11.6%，生態圈業務收入5400萬元。另外，毛利為56.09億元，按年增長19.5%；毛利率由2023年的31.8%提升至32.9%。
截至去年底，華潤萬象提供商業營運服務的已開業購物中心數量為118個、寫字樓27個，以及購物中心分租項目4個。集團提供物業管理服務的總在管面積為4.13億平米，按年增加11.6%，全年新增第三方合約面積3485萬平米。
花旗上調目標價至40元
華潤萬象績後獲券商看好，尤其對公司派發特別股息甚為欣賞。其中，花旗維持給予「買入」投資評級，目標價從33.9港元上調至40港元。
大華繼顯則認為，城市空間業務已成為物業管理板塊的新增長動力，加上商業營運業務具有韌性，看好華潤萬象正尋求高質量增長，將今明兩年盈利預測上調7.2%及12.1%，維持給予「買入」評級，目標價從32.15港元上調至38.7港元。
華潤萬象市盈率約20倍，市賬率4.36倍，估值不過不失，但股息率高達6.77厘，吸引力十足。
