瑞銀料今年1.7萬億淨流入A股
【大公報訊】記者倪巍晨上海報道：瑞銀分析師向大公報表示，近期A股震盪表明市場對美國所謂「對等關稅」的潛在利淡影響進行了計價，支持政策的發布、「國家隊」和上市公司密集的增持回購，將提升股市穩定性，而較低的估值水平亦將令A股具有更高韌性，「今年險資、公募基金、社保基金有望為A股合共帶來1.71萬億元（人民幣，下同）淨流入」。
估值低水 市場具韌性
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊坦言，特朗普政府所謂「對等關稅」政策力度較2018年更大，從歷史經驗看，近期A股市場走勢或已對潛在利淡影響進行了大致計價。鑒於目前滬深300指數估值較「MSCI新興市場指數（暫剔除中國指數）」有約12%的折價，較低的估值水平使得A股具有更高韌性。
「除中央匯金等機構外，今年其他長線資金有望在監管部門引導下穩定入場，『穩股市』操作正在展開。」孟磊補充說，考慮到《關於推動中長期資金入市工作的實施方案》已在今年1月發布，初步估算2025年險資、公募基金、社保基金有望分別為中國股市帶來1萬億元、5900億元和1200億元的淨流入，「長線資金是資本市場的壓艙石，可在一定程度平抑股權風險溢價」。他並指出，A股防禦性相對較高，有望在短期內跑贏全球市場，建議在「價值」和「成長」之間進行戰術性再平衡，「行業偏好上，我們戰術性看好得益於中國政策利好的行業」。
