李寧最壞時期或已過去
招銀國際發表報告指，李寧（2331）今年業務指引保守，惟首季營運數字已見改善。即使目前估值相對較高，但相信公司最壞情況已過去，維持其「買入」評級。目標價由19.58元微升至19.81元。
業務今年面對逆風
另外，滙豐環球研究亦認為，李寧今年指引審慎，故不足以推動重新評級。下調其今明兩年盈測，目標價由16.8元降至16.2元，維持「持有」評級。
野村表示，李寧業務今年仍面對逆風，包括競爭日益激烈的跑步系列，以及運動休閒系列。公司計劃今年積極投入市場營銷和研發，可能拖累利潤率。
該行將李寧評級由「買入」降至「中性」，目標價由20.3元下調至17.4元。
大和則指，考慮到行業估值重評，李寧預測市盈率由10倍上調至13倍，目標價亦由13.3元升至15.5元。
個股分析－招銀國際/滙豐/野村/大和
