金針集/美銀行股暴跌 憂爆發金融風暴
美國向全球加稅反成輸家，美股遇五年最大跌市，KBW銀行股指數兩日暴跌逾15%，銀行體系正面對資產價格縮水及信貸壞賬惡化風險，美股崩跌隨時演變成金融風暴。\大衛
特朗普政府推出「對等關稅」，投資者一窩蜂拋售風險資產，憂關稅戰擴大引發經濟衰退。反映全球主要股市表現的MSCI環球股市指數上周急跌7.6%，年內跌幅擴至9.2%，國際油價跌至4年低位，紐約期油年內累跌13%至61.9美元，銅價單日大跌6.7%，創5年最大跌幅，市場瀰漫恐慌情緒。
美國向全球實施所謂「對等關稅」如同經濟自殺，招致惡性通脹與經濟衰退。在高進口關稅影響下，商品將大幅漲價，甚至出現供應中斷問題，美國民眾即時爆發囤貨潮，手機、家電、零食及豉油等貨品成為搶購目標，社會不安情緒急速升溫，掀起反特朗普政策示威浪潮。同時，美股三大指數短短兩日急挫10%，可見美國亂加關稅反自損。
市值大蒸發 提防有機構爆煲
「對等關稅」只會令美國金融、經濟地位加速衰落。有識之士無不炮轟特朗普關稅政策，錯誤以為美國長期出現龐大貿易逆差（進口大於出口）是因為貿易夥伴設立關稅壁壘造成，實際上是源於美國自身過度消費、美元高估、貿易與經濟結構等問題。同時，美國實施所謂「對等關稅」稅率的計算方式非常荒謬。以中國為例，只是簡單將美國對中國的貿易逆差，除以美國從中國進口總額，得出中國關稅稅率高達67%，然後除2變成為34%對等稅率。不過，中國持續擴大開放，增加進口，目前總關稅率水平已降至7.3%，低於9.8%加入世貿組織的承諾。因此中國有理有據對美國貿易霸凌行為進行反制。
中國成為全球第一個對美國「對等關稅」政策進行反擊的經濟體，將對美國所有進口商品在現有稅率基礎上加徵34%關稅，此舉可起着示範作用，預期更多經濟體加入反制行列，向美國貿易霸凌說不。今次美國挑起大規模關稅戰，令股市流血不止，納斯達克指數從歷史高位跌逾23%，正式陷入技術性熊市，而道指、標指對比最高峰值分別跌近18%，距離熊市一步之遙。美股市值從2月高點合共蒸發逾12萬億美元（近百萬億港元），金融資產價值大縮水，殺傷力驚人，進行槓桿炒作的投資者損失慘重，恐有基金、投行等出事。
壞賬惡化 釀成銀行體系風險
值得留意的是，美國大型銀行股在上周成為跌市重災區，比科技股更傷。包括摩根大通、美銀、花旗等成份股的KBW銀行股指數過去兩個交易日共跌15.8%，比美股約10%跌幅大。事實上，該指數由2月高位至今大跌25%，進入熊市，花旗高位累跌30%。銀行股跌勢急，預示銀行體系有問題，憂慮銀行持有金融資產跌價及壞脹惡化，衝擊銀行體系。上周五市場傳出對沖基金的投資者被銀行追收孖展，若未能及時補倉，恐現斬倉潮。受美國銀行股暴瀉影響，滙控上周五美預託證券急挫10%，跌破80元，料拖累港股表現。
近日摩通、美銀、花旗等大插水並不尋常，特朗普關稅政策可能引爆金融風暴，投資者要當心美國金融黑天鵝。
