財經觀察/利潤需持續急升 始能支持高估值\李耀華
人工智能（AI）醫療保健股受投資市場追捧，不論是專注於保健系統的Tempus AI，或是業務涉及保健服務的Palantir（帕蘭提爾），早前股價升幅驚人。不過，要注意的是，兩公司目前股價雖然已較高位大幅回落，但市盈率仍然偏高，有泡沫風險之虞；再者，保健服務與其他AI應用不同，因涉及生命和健康，故有機會被收緊監管，使發展前景蒙上陰影。
帕蘭提爾股價2023年以來扶搖直上，原因是其人工智能平台（AIP）可讓AI模型融入在一套固有系統內，並非只作聊天之用，同時，AIP可以在應用程式把部分流程自動化，即變相是AI代理的工作。這個平台使帕蘭提爾有競爭優勢，令人相信前景可期。
帕蘭提爾2020年9月上市至今股價累升近11倍，目前市盈率高達445倍，預測市盈率162倍，未來業績增長必須非常強勁，才能維持股價合理化。雖然該公司去年第四季營業收入按年增長36%勝市場預期，淨利潤大升76%，但以目前股價計算，其營業額必須大升1至2倍才合理，市場過分樂觀，股價已有泡沫之嫌。
至於打正旗號的AI保健股Tempus AI，技術有助改善醫療和保健服務機構的效益，但要注意的是，各地的醫療標準不同，同時有機會觸犯患者私隱，政府有機會作出更嚴格監管，令公司發展受到掣肘，潛力可能受限制，最終令前景變得不確定性。
